日本负利率结束日 美国国债受苦时

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《彭博》最新调查显示，未来几个月内，日本可能结束负利率政策，对全球市场产生显著影响，尤其可能严重影响美国国债。


315名受访者的看法，日本央行可能在2024年上半年结束负利率政策，结束这自2016年以来的大胆政策实验。这个政策与其他央行紧缩货币政策以抵御通货膨胀的趋势相反，因此日本央行的行动将在全球市场引发波澜。


MLIV调查的结果，最大的影响可能会在美国国债市场产生，因为一旦日本国内的殖利率上升，日本投资者可能会将资金转回国内，这对巨大的美国、欧洲和澳大利亚国债市场产生负面影响。


一位金融市场策略主管指出，“日本央行政策的改变可能导致日本的资本输出减少，因为国内殖利率将变得更具吸引力。”


受访者的看法，37%认为，如果日本央行采取这一措施，美国国债将受到最严重的影响，而36%的受访者预计美元也会受到冲击，因为美债以美元计价。


目前，日本央行将负利率和殖利率曲线控制政策作为抵御通货膨胀的政策基础。因此，全球的投资组合经理和央行都在密切关注日本央行的动向。


美国财政部的数据，日本投资者是美国政府债券最大的外国持有者，持有规模超过1.1兆美元。


财务省数据，4月至9月，寿险公司净减持外国债券1960亿日圆，创下6个月来的最大减持规模，达到8兆日圆。


MLIV的调查显示，61%的受访者预计，一旦日本央行改变政策，全球债券市场将更加波动，多数人预测明年将是日本央行历史性的一步。


市场策略师表示，“市场可能会在适应正殖利率环境之前感到紧张，就像向平静的湖面投下一颗大石头一样。”


调查还询问了受访者，他们认为基准日本10年期殖利率何时会达到1%，这是日本央行的实际容忍上限。43%的受访者认为，这可能会在2024年上半年发生，而16%的受访者认为可能更晚。


自日本央行在7月底提高波动上限以来，日本10年期国债殖利率已上涨近一倍，尽管目前的0.835%水平仍然远低于同期美债殖利率的4.91%。


这两者之间的利差一直在扩大，导致日圆在G-10货币中今年表现最差。日圆兑美元汇率今年已下跌超过12%，甚至跌破了150的关键水平。


62%的受访者预测，今年年底美元兑日圆汇率将在140至150之间。


新闻credit:东方网